Recebi uma pergunta muito comum de uma leitora, e achei interessante dividir com vocês! Ela estava elaborando uma planilha para cálculo do VPL, com a intenção de analisar a viabilidade de abrir um restaurante, e não entendeu a “tal da” Taxa de Desconto (ou Taxa Mínima de Atratividade).
Esta taxa tem a intenção de servir como uma taxa de risco, e ela é sempre o fator determinante do cálculo, pois, dependendo de quanto você mexer nela, consegue praticamente o resultado que quiser na avaliação de um investimento (uma empresa, um contrato, etc…).
Não há uma medida de risco que seja exatamente simples de entender, como uma nota de 0 a 10 ou um percentual, então foi criada a lógica da taxa de desconto, que pode ser explicada mais ou menos assim:
Debora tem R$10.000 no colchão, que hoje permite que ela compre 1.000 Big Macs.
Ano que vem, com a mesma grana, ela só conseguirá comprar 950 Big Macs (“Olá, eu sou a inflação de 5%!”).
Para não cair nesta roubada, ela resolve investir o dinheiro, para que este possa “render”. Como ela é muito medrosa (no mercado financeiro, conhecida como “avessa ao risco“), ela vai investir todo o seu dinheiro na poupança. Opa! Então ano que vem ela vai ter R$10.800. Oba! 1.080 Big Macs? Não, 1.026, por que ainda temos a inflação.
Investir significa fazer uma aposta no retorno futuro, mas cada um avalia e decide o risco que pode (ou quer) correr.
O Breno é mais agressivo, e quer muitos Big Macs, então ele usa os seus R$10.000 e aplica tudo na Bolsa de Valores. Ano que vem ele poderá ter R$8.700, no próximo ano pode subir para R$10.030, e no terceiro ano fica valendo R$11.664 (que é o mesmo que a Debora teria com 3 anos investidos na poupança, com a diferença que Breno quase morreu do coração no período!
Com esta explicação, espero que fique um pouco mais fácil entender o que significa a taxa de desconto na hora de avaliar o risco de se investir no restaurante. Então, para avaliar a viabilidade do investimento no restaurante, precisamos estimar (procurando dados históricos, ou ainda uma análise subjetiva), qual o risco deste negócio em relação à poupança ou à Bolsa de Valores.
Ajudou na definição do conceito? Dúvidas ou comentários?
