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Investimento em Opções no Brasil

Kenneth Corrêa — Sat, 09 Aug 2008 15:07:58 +0000

No Brasil temos duas questões importantes a serem abordadas, quanto ao investimento em opções:

1 – Liquidez: não existe ainda liquidez em muitas opções no país. Você pode com facilidade comprar e vender opções de compra da Telemar (TNLPL42, por exemplo), e também da Petrobrás. Embora existam várias outras opções de outras empresas, existe pouca negociação destas opções, o que dificulta muito a realização.

2 – Opções de venda: também não existe a cultura de opções de venda no país, e são poucos os casos que possuem opções de venda, e quando existem, voltamos ao problema anterior da liquidez.

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Quais são os riscos de se investir em opções?

Kenneth Corrêa — Thu, 07 Aug 2008 13:06:16 +0000

Como foi comentado no tópico “Introdução” das Opções, mais retorno implica em mais risco, e embora as opções tenham sido criadas como uma ferramenta de proteção (hedge), pode ser usada para fins especulativos, e neste caso o risco é altíssimo.

Isto não deve ser considerado um aspecto negativo das opções, mas deve ser compreendido pelos investidores, e por isso recomendamos que se você deseja entrar no mercado financeiro, que comece por um mercado de menor risco, sendo o melhor deles o Mercado à Vista, onde o risco é reduzido, por uma menor variação de preço, seja para cima, ou para baixo.

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Quais são os custos para se investir em opções?

Kenneth Corrêa — Wed, 06 Aug 2008 02:23:21 +0000

Os custos operacionais envolvidos na negociação de opções são dividos em 3:

1º – Corretagem

A corretagem é a cobrança feita para cada negociação realizada no mercado financeiro. Isto vale para os Futuros, Opções e o Mercado à Vista. Esta cobrança varia de acordo com cada corretora. São dois principais tipos de cobrança de corretagem:

A – Corretagem fixa: Taxa de R$10,00 ou R$20,00 por operação realizada.

B – Tabela de Corretagem: Taxa cobrada de acordo com a tabela padrão da BOVESPA:

Até R$ 135,05 = 0,00% + R$ 2,70

De R$ 135,06 até R$ 498,61 = 2,00% + R$ 0,00

De R$ 498,62 até R$ 1.514,68 = 1,50% + R$ 2,49

De R$ 1.514,69 até R$ 3.029,37 = 1,00% + R$ 10,06

A partir de R$ 3.029,38 = 0,50% + R$ 25,21

Algumas corretoras apresentam uma opção que é a da devolução de corretagem, onde ela pode ter uma taxa de devolução do valor da corretagem. Por exemplo: 10%, 25%, em alguns casos 80%, e esta devolução depende de uma negociação do cliente com a corretora, e normalmente é vinculado ao volume de capital utilizado.

2º – Emolumentos cobrados pela Bovespa

0,035% para operações normais no mercado à vista.

0,025% para operações “daytrade” no mercado à vista.

3º – Taxa de registro de opções cobrada pela Bovespa

0,135% para operações normais no mercado de opções.

0,045% para operações “daytrade” no mercado de opções.

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Qual o capital necessário para se investir em opções?

Kenneth Corrêa — Sun, 03 Aug 2008 13:21:01 +0000

Para começar a operar no mercado de opções, você pode ter cerca de R$ 100,00, já que algumas opções podem custar até R$0,01 centavo (lembrando que você tem que comprar um lote). Claro que o recomendado é mais, pois se você comprar o mínimo possível, além da corretagem (explicada melhor no tópico de “Custos Operacionais”), qualquer perda vai tirar você do mercado. E imagine se você começa errando, o que não é nada difícil de acontecer. O recomendado é um valor acima de R$ 1.000,00 – onde a influência dos custos operacionais e sua base de risco são menores, e permitem que você progrida.

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O que é uma Opção?

Kenneth Corrêa — Fri, 01 Aug 2008 12:17:09 +0000

Uma opção dá ao seu titular o direito de exercer ou não a compra ou venda de um ativo, chamado ativo objeto.

Quando um investidor compra uma call (opção de compra, é a mais utilizada no Brasil) ele está
adquirindo o direito de comprar o ativo objeto na data determinada (chamada de data de vencimento), a um preço já anteriormente especificada (preço de exercício).

Vamos agora explicar cada variável citada acima relacionada ao mercado de ações:

Ativo objeto: O ativo objeto é a ação que o investidor deseja comprar, a um preço e prazo já definidos pela opção de compra que ele negocia.

Data de Vencimento: Toda opção vence, a data de vencimento é o momento em que os investidores exercem a sua opção, realizando a venda ao preço determinado.

Preço de exercício: É o preço futuro em que o contrato será negociado.

Exemplo:

Um investidor compra 300 opções da ação TNLP4 (ativo objeto) a R$ 1,00, com vencimento para o dia 12 de dezembro e com o preço de exercício de R$ 42,00. Este investidor está comprando o direito de comprar a ação TNLP4 no dia 12 de dezembro ao preço de R$ 42,00.

O código da opção é formado da seguinte maneira:

Código	Identificação	Descrição
TNLP J38	TNLP PN 38,00	Opção de Compra americana sobre Telemar PN com vcto. em outubro (letra J) e preço de exercício igual a R$ 38,00
PLIM X16	PLIME PN 1,60	Opção de Venda européia sobre Globo Cabo PN com vcto. em dezembro (letra X) e preço de exercício igual a R$ 1,60

Tabela do código alfabético para diferenciação de opções de compra e de venda e mês de vencimento:

Compra	Venda	MÊS DE VENCIMENTO
A	M	Janeiro
B	N	Fevereiro
C	O	Março
D	P	Abril
E	Q	Maio
F	R	Junho
G	S	Julho
H	T	Agosto
I	U	Setembro
J	V	Outubro
k	W	Novembro
L	X	Dezembro

Participantes no mercado de opções

Especuladores: Grande parte das negociações de opções são realizadas pelos especuladores, que procuram, com um baixo investimento (se comparado com as ações), comprar e vender os papéis, buscando ganhar na valorização ou desvalorização do preço.
Bancos e Fundos de Pensão: estes investidores de grandes capitais precisam fazer hedge, ou trava de preço, e acabam fazendo grandes compras ou grandes vendas, mexendo o mercado.

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Alerta sobre o Mercado de Opções

Kenneth Corrêa — Thu, 31 Jul 2008 02:16:52 +0000

O mercado de opções é o que mais atrai os investidores jovens, devido à oportunidade de se obter altos retornos em um curto período de tempo e o capital necessário para investir é bastante baixo. Mas como tudo no mundo dos investimentos, quanto maior o retorno maio o risco. O mercado de opções é o pior caminho para começar a aprender sobre o mercado financeiro, entretanto é o que a maioria dos investidores tende a fazer.

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